ขณะที่สหรัฐฯ เตรียมจัดการเลือกตั้งกลางเทอมในวันที่ 3 พฤศจิกายน 2026 เทรดเดอร์ทั่วโลกจะติดตามไม่เพียงผลการเลือกตั้ง แต่รวมถึงปฏิกิริยาของตลาดในวันและสัปดาห์ต่อจากนั้นด้วย

ประวัติศาสตร์ชี้ว่า แม้คืนเลือกตั้งจะเป็นข่าวใหญ่ แต่การเคลื่อนไหวของตลาดที่สำคัญบางส่วนเกิดขึ้นภายหลัง จากข้อมูลเศรษฐกิจ ความคาดหวังต่อนโยบายธนาคารกลาง และความเชื่อมั่นของนักลงทุนที่เปลี่ยนไป ไม่ใช่การเมืองเพียงอย่างเดียว

สำหรับเทรดเดอร์ คำถามสำคัญอาจไม่ใช่แค่ใครชนะ แต่เป็นตลาดใดตอบสนองมากที่สุด การเคลื่อนไหวจะอยู่นานเท่าใด และโอกาสใหม่จะเกิดขึ้นที่ไหน

การวิเคราะห์ตลาด

เหตุใดการเลือกตั้งกลางเทอมจึงสำคัญ

การเลือกตั้งกลางเทอมของสหรัฐฯ กำหนดการควบคุมสภาคองเกรส ซึ่งรวมถึงที่นั่งสภาผู้แทนราษฎรทั้งหมด 435 ที่นั่ง และวุฒิสภา 35 ที่นั่ง

ผลการเลือกตั้งอาจส่งผลต่อการอภิปรายเรื่องการใช้จ่ายรัฐบาล ภาษี กฎระเบียบ งบกลาโหม และนโยบายเศรษฐกิจในอนาคต อย่างไรก็ตาม ตลาดมักให้ความสำคัญกับผลต่อการเติบโต เงินเฟ้อ อัตราดอกเบี้ย และการกู้ยืมภาครัฐมากกว่าการเมืองโดยตรง

เมื่อนักลงทุนวางตำแหน่งเพื่อรับมือหลายสถานการณ์แล้ว ผลที่เหนือความคาดหมายอาจกระทบตลาดมากกว่าผลที่คาดไว้

เจ็ดบทเรียนจากการเลือกตั้งกลางเทอม 5 ครั้งล่าสุด

แม้การเลือกตั้งแต่ละครั้งจะแตกต่างกัน แต่การวิเคราะห์การเลือกตั้งกลางเทอมของสหรัฐฯ ที่ผ่านมาเผยให้เห็นรูปแบบบางอย่างในสภาวะตลาดที่หลากหลาย

ผลดำเนินงานในอดีตไม่ใช่ตัวชี้วัดผลลัพธ์ในอนาคตที่เชื่อถือได้ แต่ข้อสังเกตเหล่านี้อาจช่วยให้เทรดเดอร์ระบุตลาดที่ควรติดตามในช่วงที่ได้รับความสนใจมากขึ้น

1. ตลาดสงบลงหลังการลงคะแนน

ความผันผวนลดลงหลังการเลือกตั้งส่วนใหญ่ในช่วงที่ผ่านมา ใน 4 จาก 5 รอบ การแกว่งตัวรายวันของ Nasdaq ในเดือนหลังเลือกตั้งต่ำกว่าเดือนก่อนหน้า ปี 2014 การเปลี่ยนแปลงเฉลี่ยรายวันลดจาก 1.03% เหลือ 0.41% หรือลดมากกว่าครึ่ง ยกเว้นปี 2010 เมื่อประกาศนโยบายสำคัญของธนาคารกลางสหรัฐฯ ทำให้ตลาดคึกคักขึ้น

2. เหตุการณ์ใหญ่เกิดขึ้นไม่นานหลังจากนั้น

การเคลื่อนไหวขนาดใหญ่บางส่วนเกิดขึ้นหลังวันเลือกตั้ง ปี 2010 Fed ประกาศโครงการซื้อพันธบัตรครั้งใหญ่ในวันถัดมา ปี 2018 มีการประชุม Fed อีกสองวันต่อมา ปี 2022 ข้อมูลเงินเฟ้อต่ำกว่าคาดหลังเลือกตั้งสองวันช่วยผลักดันตลาดขึ้น ส่วนปี 2014 การตัดสินใจของ OPEC ภายหลังในเดือนเดียวกันกดดันราคาน้ำมัน

3. ทองคำร่วงก่อนปรับขึ้น

ทองคำมักอ่อนตัวทันทีหลังการเลือกตั้งในกรณีส่วนใหญ่ แต่ปรับขึ้นในเดือนต่อมาในทั้ง 5 กรณีที่ศึกษา

สิ่งนี้ชี้ว่าความโล่งใจระยะสั้นหลังเลือกตั้งอาจลดความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยชั่วคราว ก่อนที่ปัจจัยระยะยาว เช่น ดอกเบี้ย คาดการณ์เงินเฟ้อ และการเติบโตทางเศรษฐกิจ จะกลับมามีอิทธิพล

4. ตลาดพันธบัตรเคลื่อนไหวเด่นชัด

หลังเลือกตั้ง ความสนใจมักย้ายไปพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ใน 4 จาก 5 ครั้ง อัตราผลตอบแทนพันธบัตร 30 ปีเปลี่ยนแปลงมากกว่า 2 ปีในเดือนต่อมา ปี 2022 ผลตอบแทน 30 ปีลดลง 0.84 จุดเปอร์เซ็นต์ ส่วน 2 ปีลด 0.36 จุด และผลตอบแทน 10 ปีก็ลดลงใน 4 จาก 5 ช่วงหลังเลือกตั้ง

5. น้ำมันเคลื่อนไหวตามปัจจัยของตนเอง

ประวัติศาสตร์แสดงว่าราคาน้ำมันได้รับอิทธิพลจากอุปสงค์ อุปทาน และภูมิรัฐศาสตร์มากกว่าการเปลี่ยนแปลงการควบคุมสภาคองเกรส

ใน 4 จาก 5 ครั้ง ราคาน้ำมันดิบเพียงดำเนินต่อไปตามแนวโน้มที่มีอยู่ก่อนเลือกตั้ง ดังนั้นพัฒนาการพลังงานโลกอาจสำคัญกว่าข่าวการเมืองเพียงอย่างเดียว

6. มีแรงขายสินทรัพย์ปลอดภัย

เงินเยนญี่ปุ่นซึ่งเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยแบบดั้งเดิมอ่อนค่าต่อดอลลาร์สหรัฐฯ ในวันหลังเลือกตั้ง 4 จาก 5 ครั้ง ประกอบกับตลาดหุ้นที่สงบลง สะท้อนว่านักลงทุนลดสถานะป้องกันความเสี่ยงเมื่อผลเริ่มชัดเจน

7. ตลาดเงินตรามักตอบสนองช้ากว่า

คืนเลือกตั้งไม่ได้ทำให้เกิดการเคลื่อนไหวของเงินตราที่ใหญ่ที่สุดเสมอไป แม้ปฏิกิริยาทันทีมักจำกัด แต่ GBP/USD เคลื่อนไหวเฉลี่ยราว 3% ในเดือนหลังการเลือกตั้ง 5 ครั้งล่าสุด

จุดเริ่มต้นของปี 2026

ก่อนการเลือกตั้ง 4 จาก 5 ครั้งที่ผ่านมา พรรคเดียวควบคุมทั้งสองสภา เช่น พรรครีพับลิกันในปัจจุบัน และทุกครั้งอย่างน้อยหนึ่งสภาเปลี่ยนฝ่ายควบคุม นี่ไม่ใช่การคาดการณ์ปี 2026 แต่เป็นบริบทให้เข้าใจว่าตลาดอาจประเมินผลลัพธ์ต่าง ๆ อย่างไร รวมถึงสภาที่ไม่เปลี่ยนแปลง

จุดที่ต้องจับตา

ตลาดที่ควรติดตาม

ดัชนีสหรัฐฯ

ประวัติศาสตร์ชี้ว่าการซื้อขายอาจสงบลงเมื่อทราบผล ประเด็นคือการเคลื่อนไหววันที่ 4 พฤศจิกายนจะคงอยู่หรือไม่หลังข้อมูลแรงงานและเงินเฟ้อต่อจากนั้น

ตราสารสำคัญ: US500, USTEC และ US30

สินทรัพย์ปลอดภัย: เยนและทองคำ

สินทรัพย์ปลอดภัยดั้งเดิมสองประเภทที่ได้รับความสนใจในช่วงความไม่แน่นอน หากนักลงทุนผ่อนคลายหลังเลือกตั้ง ทั้งสองอาจถูกกดดัน แต่หากนับคะแนนล่าช้าหรือมีข้อโต้แย้ง ก็อาจได้รับแรงสนับสนุน

ตราสารสำคัญ: USDJPY และ XAUUSD

ตลาด Forex

ตลาดเงินตราอาจตอบสนองต่อความคาดหวังที่เปลี่ยนไปเกี่ยวกับนโยบาย Fed การเติบโต และความต้องการรับความเสี่ยง

ตราสารสำคัญ: EURUSD, GBPUSD, USDJPY

ตลาดพลังงาน

ราคาน้ำมันในอดีตได้รับอิทธิพลจากอุปสงค์ อุปทานโลก และภูมิรัฐศาสตร์มากกว่าผลเลือกตั้งเพียงอย่างเดียว อย่างไรก็ดี ตลาดพลังงานอาจยังเป็นจุดสนใจเมื่อประเมินผลด้านนโยบาย

ตราสารสำคัญ: WTI และ Brent

เทรดตลาดทั่วโลกกับ Tickmill

ติดตามโอกาสในตลาด Forex ดัชนี สินค้าโภคภัณฑ์ และตลาดอื่น ๆ พร้อมสำหรับเปิดสถานะกับ Tickmill

ข้อพิจารณาสำคัญ

เลเวอเรจและการเรียกหลักประกันเพิ่ม: ฟิวเจอร์สซื้อขายด้วยมาร์จิ้นและประเมินมูลค่าใหม่ทุกวัน หากราคาเคลื่อนไหวสวนทาง คุณอาจต้องเติมเงินและขาดทุนอาจเกินหลักประกันเริ่มต้น

การขายออปชันมีความเสี่ยงสูง: ผู้ซื้อออปชันอาจเสียสูงสุดเท่ากับค่าพรีเมียมที่จ่าย แต่ผู้ขายอาจเผชิญความเสียหายจำนวนมาก

การหมดอายุและการต่อสัญญา: สัญญาฟิวเจอร์สและออปชันมีวันหมดอายุ การรักษาสถานะอาจต้องย้ายไปสัญญาเดือนถัดไปและเกิดค่าใช้จ่ายเพิ่ม

สภาพคล่องข้ามคืน: แม้หลายตลาดฟิวเจอร์สเปิดเป็นเวลานาน แต่สภาพคล่องเปลี่ยนแปลงตลอดวัน สภาพคล่องต่ำอาจทำให้สเปรดกว้างขึ้นและราคาแกว่งแรงขึ้น

ผลลัพธ์ที่เป็นไปได้

สามสถานการณ์ที่ตลาดอาจพิจารณา

เมื่อใกล้วันเลือกตั้ง ผู้เข้าร่วมตลาดประเมินผลที่เป็นไปได้และผลต่อแนวนโยบายในปีถัดไป แม้องค์ประกอบสภายังไม่แน่นอน แต่ความสนใจมุ่งไปที่สามสถานการณ์หลัก

รีพับลิกันรักษาทั้งสองสภา

หากรีพับลิกันยังควบคุมสภาผู้แทนราษฎรและวุฒิสภา ประเด็นเดิมอย่างการใช้จ่าย ภาษี และการกู้ยืมของรัฐบาลอาจยังสำคัญ นักลงทุนจะดูว่าผลกระทบต่อหุ้น พันธบัตร เงินตรา และสินค้าโภคภัณฑ์เป็นอย่างไร

สภาคองเกรสแบ่งฝ่าย

หากแต่ละสภาอยู่ภายใต้คนละพรรค การผ่านกฎหมายสำคัญอาจยากขึ้น การเปลี่ยนนโยบายที่ช้าลงอาจเอื้อต่อเสถียรภาพ แต่ก็เพิ่มความเสี่ยงของทางตันทางการเมืองเรื่องงบประมาณและรายจ่าย

เดโมแครตชนะทั้งสองสภา

สภาที่เดโมแครตควบคุมอาจให้ความสำคัญกับสาธารณสุข ที่อยู่อาศัย ความสามารถจ่ายค่าพลังงาน และต้นทุนผู้บริโภค นักลงทุนจะดูผลจากการกำกับดูแลและลำดับความสำคัญทางกฎหมายต่อภาคเศรษฐกิจ

การบริหารความเสี่ยง

สิ่งที่เทรดเดอร์ควรคำนึง

เหตุการณ์การเมืองใหญ่ เช่น การเลือกตั้งกลางเทอม อาจเพิ่มความผันผวนและทำให้ราคาหลายสินทรัพย์เคลื่อนไหวอย่างรวดเร็ว

คาดว่าสเปรดกว้างขึ้นตอนกลางคืน

สภาพคล่องมักต่ำในชั่วโมงเอเชียเมื่อผลแรกออกมา ซึ่งอาจทำให้สเปรดและต้นทุนการเทรดสูงขึ้น

เตรียมรับช่องว่างราคาและสลิปเพจ

ราคาอาจกระโดดข้ามระดับ stop-loss คำสั่ง stop-loss ปกติไม่รับประกันการดำเนินการที่ราคากำหนด

กำหนดขนาดสถานะอย่างรอบคอบ

เมื่อใช้เลเวอเรจ การเคลื่อนไหวเพียงเล็กน้อยอาจทำให้ขาดทุนมาก พิจารณาใช้สถานะเล็กกว่าปกติ

ตรวจสอบมาร์จิ้น

ข้อกำหนดมาร์จิ้นอาจเปลี่ยนในช่วงเหตุการณ์สำคัญ ตรวจสอบว่ามีเงินเพียงพอเพื่อหลีกเลี่ยงการถูกปิดสถานะ

จดวันประกาศข้อมูล

รายงานการจ้างงานวันที่ 6 พฤศจิกายน และเงินเฟ้อวันที่ 10 พฤศจิกายน อาจส่งผลต่อตลาดได้มากพอกับการเลือกตั้ง

เตรียมรับผลที่ล่าช้า

การแข่งขันที่สูสี ความเป็นไปได้ของการเลือกตั้งรอบสองในวันที่ 1 ธันวาคม และการดำเนินคดีที่เจ้าหน้าที่รัฐกล่าวว่ากำลังเตรียมรับมือ อาจยืดความไม่แน่นอน

ติดตามการเลือกตั้งกลางเทอมสหรัฐฯ กับ Tickmill  | เปิดบัญชี